La globalización de los mercados financieros: si EEUU estornuda la UE se resfría

Los mercados financieros han mostrado ser los canales más globalizados de la economía mundial, mayor que los mercados de bienes y servicios y el mercado laboral. Y lo demuestran diariamente.

Los anuncios sobre tipos de interés que lanzan los bancos centrales de las primeras economías tienen un efecto inmediato en los mercados monetarios y de capitales de todo el mundo. Incluso muchas veces solo hace falta un comentario en una dirección (subidas o bajadas de tipo de interés) para que se produzca los efectos inmediatos.

El tipo de interés es una de las variables fundamentales para la economía de un país, influye en la inversión de forma directa, en la capacidad de financiación, en la valoración de los activos financieros, en el empleo, en la producción, en la inflación, etc.

Como vemos en el gráfico, se observa una bajada de tipos hasta los niveles actuales del 0,25%. La situación actual nos indica que EEUU está en tendencia alcista de tipos. La reunión que se está celebrando por el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal y que concluirá con la exposición de las conclusiones sobre las previsiones de crecimiento económico (revisión) e inflación, dará paso a la inmediatez o no de la primera subida de tipos de interés desde la crisis del 2007 y las consecuencias en los mercados se manifestarán rápidamente.
El efecto que produzca el discurso de Janet Yellen (presidenta de la Fed) se reflejará de forma rauda en los mercados financieros internacionales. Un discurso que impulse la subida de tipos se convertirá en unas previsiones de crecimiento mundial menores con lo que los inversores actuaran consecuentemente. Por el contrario, si la inflación no presiona hacia el aumento de tipos los mercados acogerán dicha noticia con expectativas expansivas. Y en todo este asunto, las bolsas europeas reflejaran el efecto de la globalización de forma inmediata, en este caso, al día siguiente.

Los mercados financieros siguen manifestando la globalización con su rápida capacidad de contagio, por ello observaremos los mercados europeos y el español para intentar comprobar la sensibilidad a los cambios estadounidenses y verificar si tenemos una vacuna que nos aísle de los efectos negativos.

José Manuel Guaita
Coordinador ADE - Economía